- レイ・ダリオが語る「国家の破綻サイクル」
世界的投資家レイ・ダリオ氏は、新刊 How Countries Go Broke: The Big Cycle において、国家が財政的に行き詰まる「債務サイクル」の構造を明らかにしました。
そのポイントはシンプルです。
• 借金（国債）の増発で景気や社会保障を支える
• 利払い負担が増大し、財政を圧迫
• 投資家や国民の信認が揺らぐと、通貨安・金利急騰
• 最後にはインフレやデフォルトで「リセット」
これは歴史的に繰り返されてきたサイクルであり、今まさに先進国がその終盤局面にあると警鐘を鳴らしています。
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- 日本が抱える構造的リスク
日本はこの「ビッグ・デット・サイクル」の典型例とされています。
• 政府債務は GDP比250％超（世界最高水準）
• 高齢化による社会保障費の増大
• 税収の多くが国債費（利払い＋償還）に充当
金利がわずか1％上昇するだけで、年間10兆円規模の追加利払いが必要になります。これは消費税1〜2％分に相当し、国家財政の持続可能性を根底から揺るがします。
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- 金利上昇シナリオで何が起こるか
もし日本の長期金利が上昇すれば、次のような事態が連鎖します。
1. 国債価格下落 → 金融機関（銀行・保険）のバランスシート悪化
2. 財政赤字拡大 → さらなる国債発行で「負のスパイラル」
3. 円安＋金利上昇 → 通貨防衛と財政危機が同時進行
4. 政治的混乱 → 増税・歳出削減をめぐる社会不安
ダリオ氏はこれを「国家の信認が試される局面」と表現しています。
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- シンガポールから見た戦略的示唆
私たちASCG INFINITEが拠点とするシンガポールは、健全な財政運営と積極的な外資導入で、グローバル投資資金の「避難先」として評価を高めています。
この文脈で日本を捉えると：
• 資産防衛：円だけに依存せず、外貨建て資産・不動産・金・株式への分散が必須
• 法人戦略：アジアの金融ハブを活用し、資産やキャッシュフローを国際的に分散
• 不動産の役割：インフレに対する現物資産として、日本国内よりも成長エリア（シンガポール・ドバイ・バンコク）に目を向ける
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- 投資家へのメッセージ
レイ・ダリオ氏の警告は、日本だけでなく米国や欧州にも共通しています。
つまり「先進国の債務サイクルの終盤」において、どこに資産を置くかが生存戦略そのものになるということです。
シンガポール法人として私たちは、投資家・起業家・経営者に以下を提案します：
• グローバル視点での分散投資
• 通貨リスクを意識したマルチカレンシー戦略
• 実物資産（不動産・金）と成長分野（AI・テクノロジー）へのバランス配分
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まとめ
日本の金利上昇シナリオは「財政破綻シナリオ」の序章になり得ます。
しかし視点を変えれば、これは資産防衛・投資戦略を見直す絶好のタイミングでもあります。
レイ・ダリオ氏の警告を「危機のサイン」として受け止め、シンガポールを起点にした アジア型の資産防衛戦略 を構築することが、これからの時代を生き抜くカギになるでしょう。
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